中国半导体产业迎逆势窗口。由于我国前期针对半导体产业的政策和投资呈现脉冲式(没有持续性),因此我国半导体产业虽然起步较早但错失了快速发展的机遇。但整体来看,由于半导体长期的向上趋势较为确定且中国为 大市场(半导体产业供应链是全球化的,但不可能离开市场发展)。参照半导体产业的历史,逆周期投入是缩短产业差距的 时点(比如储存器领域的三星,在上一轮下滑周期持续开支,这一轮复苏基本替代了日本)。而国家大基金和工信部均明确表示支持半导体产业的发展,我国半导体产业有望迎来发展 为快速的时期。

伴随国内fab 建设,设备国产化进程有望逆势加速。据国际半导体设备与材料协会报告显示,中国目前正在打造25个fab 建设项目。根据semi 预测;

2019年中国大陆设备需求有望保持逆势增长并将达到125亿美元。我们认为,国产设备在刻蚀、成膜及清洗、封测领域已经实现突破,国产设备进口替代进程有望伴随内资晶圆厂的逆势建设而持续深入。